ソニーの手元資金（現預金と短期有価証券の合計）が2009年 3月期
末に約 7,500億円と、前期から 2,000億円あまり減る見通しと
なった。
世界景気の失速で液晶テレビやデジタルカメラなど主力の
エレクトロニクス商品の販売が伸びず、
現金収入（キャッシュフロー）が落ち込むためだ。
財務体質はこの数年で改善しているが資金面での自由度はやや低下。
下期以降の投資や株主配分に影響が出る可能性もある。
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■■■ 今日のＣＯＮＴＥＮＴＳ ■■■
１．ソニーの財務動向
２．キャッシュ・フロー計算書
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■■■ １．ソニーの財務動向 ■■■
前期末に 9,517億円だった手元資金（金融部門を除く）は 9月末で
5,369億円まで減少しました。
4−9月期の金融を除く純現金収支（フリーキャッシュフロー）は
4,280億円の赤字となりました。
転換社債型新株予約権付社債（ＣＢ） 2,500億円の償還も12月に
控えており、運転資金が一時的に不足しないよう、
コマーシャルペーパー（ＣＰ）や銀行借入を検討する可能性も
あります。
潤沢な手元資金を武器に三洋電機の買収を決めたパナソニックとは
財務力で開きがあります。
参考までに、パナソニックの 9月末の手元資金は1兆893億円と
なっています。
■■■ ２．キャッシュ・フロー計算書 ■■■
今日は、キャッシュ・フロー計算書について説明します。
キャッシュ・フロー計算書とは、一定期間（通常は１年間）の
キャッシュの流れ（増減）を表すものです。
損益計算書（Ｐ／Ｌ）も重要ですが、それだけでは不十分で
キャッシュ・フロー計算書も見る必要があります。
「勘定合って銭足らず」という言葉があるように、
Ｐ／Ｌ上は利益が出ている場合でも資金繰りが悪化して
倒産する、いわゆる黒字倒産があるからです。
キャッシュ・フロー計算書を理解するにあたっては、
まずは３つの区分があることを押えておく必要があります。
３つの区分とは、
・営業活動によるキャッシュ・フロー
・投資活動によるキャッシュ・フロー
・財務活動によるキャッシュ・フロー
です。
営業活動によるキャッシュ・フローは、商品の販売やサービスの
提供などの本業で稼いだ現金を表し、最も重要な
キャッシュ・フローです。
投資活動によるキャッシュ・フローは、設備投資、有価証券などの
取得や売却といった投資によるキャッシュ・フローを示します。
財務活動によるキャッシュ・フローは、借り入れの実行や返済、
社債の発行や増資などによる収支を示します。
営業活動によるキャッシュ・フローと投資活動による
キャッシュ・フローを合わせてフリーキャッシュ・フローといいます。
通常は、フリーキャッシュ・フローがプラスになるのが望ましい
姿ですが、多額の投資が必要な成長期には、
フリーキャッシュ・フローがマイナスになることもあります。
フリーキャッシュ・フローがプラスになるということは、
営業活動で得たキャッシュの範囲内で投資を行っていることを
意味します。
フリーキャッシュ・フローがマイナスになるということは、
営業活動で得たキャッシュで投資をまかないきれていないことを
意味します。
まかないきれない分を銀行などからの資金調達でまかなう場合は、
財務活動によるキャッシュ・フローがプラスになります。
キャッシュ・フロー計算書では、３つの区分を見ていくと、
企業の資金の流れを大雑把につかむことができるのです。
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★ 関連サイト
ビジネスに役立つ会計（入門編）
キャッシュフロー計算書のページ
→ http://www.cpa-yama.com/fwd3/cashflow
★ 参考書籍
決算書がおもしろいほどわかる本 新会計基準対応版―貸借対照表・損益計算書からキャッシュ・フロー計算書・経営分析まで
ポイント図解式会計 キャッシュフロー計算書入門 (ビジネスアスキー ポイント図解式会計) (ビジネスアスキー ポイント図解式会計)
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