景気悪化で企業が手形などの代わりに現金での決済を増やし、
企業間の信用が急速に収縮している。
企業が取引先の倒産リスクに敏感になっていることが背景で、
製品やサービスを売った後、代金が未回収のままの債権
（売掛債権）を圧縮している。
国内企業の９月末の売掛債権残高は約 177兆円と、ピークだった
2007年末（約 206兆円）に比べ14％減少した。
債権の回収期間を短くする動きもあり、中小企業などの資金繰りが
一段と厳しくなる可能性がある。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
今日のＣＯＮＴＥＮＴＳ
１．売掛債権残高の状況
２．売掛債権回転期間
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
１．売掛債権残高の状況
売掛債権は、売上債権とも呼んだりしますが、ここでは日経新聞の
記載に合わせて、売掛債権と記載します。
日銀の資金循環統計によると、企業の売掛債権・買掛債務の残高は
2003年の 150兆円台から景気回復に伴って増加傾向をたどって
いましたが、2007年以降、減少に転じました。
9月末は3年ぶりの低水準に落ち込みました。
個別の企業をみても、トヨタ自動車は9月末の受取手形・売掛金の
残高がピークの3月末の2兆円強から半年で16％減少。
東芝も2007年末から12％減らしました。
手形の回収期間を短縮するケースも見られます。
コイル大手のスミダコーポレーションの9月末の受取手形・売掛金
の残高は、ピークだった2007年6月末に比べ3割減。
「３カ月ほどの平均回収期間を短縮し、現金収支を改善している」
とのことです。
このほか、単一の取引先から受け取る手形の合計額を減らしたり、
売掛債権を一括して金融機関に転売し、早期に現金化したりする
例もあります。
10月以降は世界的な金融危機の影響が深刻さを増し、大企業でも
ＣＰの発行など市場での資金調達が難しくなりました。
企業は手元資金の確保を急いでおり、12月末の売掛債権残高は
一段と減ると見られます。
企業が売掛債権を圧縮しているのは、取引先の倒産リスクに
警戒を強めているのが原因です。
信用力の低い中小企業は、銀行からの借入が難しくなって
います。さらに、銀行の補完的な役割を果たす企業間信用が
機能しにくくなっているとなれば、中小企業の資金繰りは
一段と厳しくなる見込みです。
２．売掛債権回転期間
売掛債権残高は、売上高の減少に伴い減少する傾向があるので、
売掛債権が減少したということだけでは、企業が資金回収を
早めたかどうか分かりません。
それには、売掛債権の回転期間を調べる必要があります。
売掛債権回転期間は、
売掛債権回転期間 ＝ 平均売掛債権 ／ 売上高
という式で表すことができます。
この式だと単位は年ですが、年だと分かりにくいので、
通常は12を掛けて単位を月にしたり、365を掛けて日数にしたり
します。
一般的に売掛債権回転期間は短い方がいいと言われており、
景気の良し悪しにかかわらず、企業は回転期間を短くする
努力をしています。
最近の景気悪化に伴い、さらに短くしようとする傾向にある
ということなのでしょう。
ただ、世界的な金融危機の影響が日本に及んだのは10月以降
なので、日銀が統計をとった9月末だと景気悪化の影響は
それほど出ていないと思います。
12月末は売掛債権残高の減少が顕著に表れることが予想されます。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
★ 参考書籍
図解 これならできる!経営分析―打つべき手が見えてくる!
ウルトラ入門これならできる!「経営分析」―儲かっている会社のナゾも危ない会社の兆候も数字でわかる! (ウルトラ入門)
★ 簿記３級講座のご案内
簿記３級 最短合格バイブル
★★★
* ｜ ----------------------------------------------------------------
＿人＿ * 定期購読者の特典多数！ 年間購読申込中！！
Ｙ * ビジネス情報誌「週刊ダイヤモンド」 * *
｜ ★最新号が送料無料で購読できます★
｜ ----------------------------------------------------------------
http://px.a8.net/svt/ejp?a8mat=1CALDC+33XIIA+DCU+NVP2R
人気ブログランキングに参加しています。
記事が気に入った方は是非クリックをお願いします。
